1. Фонди виплачують дохід у вигляді дивідендів або реінвестують
2. Реінвестування - збільшення обсягу цінних паперів в фонді
3. Реінвестування підвищує прибутковість за рахунок економії на податках і транзакційних витрат
4. Реінвестування спрощує адміністрування
5. Реінвестування не заважає отримувати регулярний дохід
6. Як купити або продати

Як ми вже розповідали , Більшість біржових ETF-фондів - це портфелі цінних паперів, таких як акції та облігації. Купівля акцій фонду - це інвестиції в цінні папери, які знаходяться у фонді.

Якщо покупка акцій ETF-фонду - це інвестиції в акції або облігації, то що ж відбувається з дивідендами і купонами з цінних паперів, що знаходяться у фонді?

Багато цінних паперів дають право на отримання платежів. До таких платежів відносяться дивіденди по акціях, купонні платежі по облігаціях і суми погашення облігацій.

Виплати відбуваються з певною періодичністю - раз на рік, раз на півроку, раз в квартал або в особливих випадках. Наприклад, по облігації номіналом 1000 ₽ з піврічним купоном за ставкою 10% річних кожні півроку виплачується купон розміром 49,86 ₽.

Коли в фонді є цінні папери, за якими виплачуються платежі, ці платежі надходять до фонду.

Для простоти припустимо, що в фонді є 1000 облігацій якоїсь компанії, і по кожній такій облігації виплачені 49,86 ₽ купонного доходу. Нехай у самого фонду випущені 100 000 акцій. В такому випадку на кожну акцію фонду припадає по 0,4986 ₽ виплати (= 1000 × 49,86 ₽ / 100 000). Так само відбувається і з виплатою дивідендів по акціях, що входять в портфель фонду. Важливо пам'ятати, що компаній-емітентів в портфелі фонду набагато більше: наприклад, фонд FXUS ( акції США ) - це понад 600 емітентів.

Фонди виплачують дохід у вигляді дивідендів або реінвестують

Коли фонд отримує дохід, він може розподілити його серед акціонерів або реінвестувати. Деякі фонди за законом зобов'язані виплачувати весь акумульований дохід акціонерам у вигляді дивідендів, інші звільнені від цього зобов'язання. Як буде надходити фонд - можна дізнатися в проспекті фонду і додатках до нього або на сайті компанії, що управляє.

Якщо фонд не виплачує дохід, то це призводить до зростання вартості активів фонду на суму отриманого фондом доходу і до зростання ціни акцій фонду.

В наведеному вище прикладі на кожну акцію фонду припало до 0,4986 ₽ купонного доходу. Якщо цей дохід не буде виплачений фондом у вигляді дивідендів, то вартість активів фонду, що припадають на кожну акцію, виросте на ці 0,4986 ₽. А як наслідок, зросте і ціна акцій фонду.

Тобто, в залежності від правил роботи фонду, акціонери фонду можуть отримати N рублів або доларів (в залежності від валюти фонду) виплати на кожну акцію, або замість виплати кожна акція фонду подорожчає на ті ж N рублів або доларів. Свою прибуток акціонери фонду все одно отримують: або у формі грошової виплати, або в формі приросту капіталу.

Реінвестування - збільшення обсягу цінних паперів в фонді

Реінвестування - це процес, коли на отримані, але не розподілені серед акціонерів кошти фонд закуповує нові цінні папери. Це не якісь невідомі цінні папери, а такі ж і в тих же пропорціях, визначених фінансовим індексом, за яким слід фонд.

В результаті реінвестування кількість акцій самого фонду в акціонерів фонду залишається колишнім, але на кожну акцію фонду після реінвестування доводиться більше активів - цінних паперів, в які інвестує фонд.

Це схоже на банківський вклад з капіталізацією. Без капіталізації банк перераховує нам відсотки на карту. А з капіталізацій відсотки залишаються у внеску, і на них нараховуються нові відсотки. У разі реінвестування в фонді нам як би «нараховуються» нові цінні папери.

Всі фонди FinEx реінвестують отримані доходи. Про це сказано на сайті компанії, що управляє і в довідкових матеріалах фондів. Ось так це виглядає на сайті.

Законодавство Європейського союзу (нагадуємо, що всі фонди FinEx ETF зареєстровані в Ірландії) дозволяє фондам FinEx як розподіляти дохід, так і реінвестувати. Режим реінвестування був обраний тому, що він дозволяє покупцям акцій фонду отримати більшу дохідність.

Реінвестування підвищує прибутковість за рахунок економії на податках і транзакційних витрат

Режим реінвестування доходів фондом дозволяє збільшити прибутковість за рахунок перенесення податкових виплат або уникнути їх повністю за рахунок податкових пільг на середньострокові і довгострокові інвестиції.

Коли іноземний фонд виплачує дивіденди, ці виплати обкладаються прибутковим податком у розмірі 13%, і у клієнта виникає необхідність самостійно подати декларацію та сплатити податок. Це справедливо для росіян - клієнтів російських брокерів.

Якщо ж дохід не виплачується фондом, а реінвестується, то вартість інвестицій зростає, але з точки зору оподаткування ми не отримуємо дохід прямо зараз і податки, відповідно, не платимо. Збільшення ціни наших акцій фонду доходом не вважається до тих пір, поки ми ці акції не продамо, тобто не отримаємо фінансовий результат. Таким чином, за рахунок реінвестування наші податкові зобов'язання переносяться в майбутнє.

Платити податки в майбутньому вигідніше, ніж зараз. Тому що до моменту сплати ми користуємося грошима, які інакше стали б податками, і можемо на них ще заробити.

Наприклад, якби якийсь фонд протягом десяти років раз на рік виплачував дохід в розмірі 10% річних та після сплати 13% податку дохід б реінвестувати в цей же фонд, то абсолютна прибутковість за 10 років склала б 113%. А якби фонд не виплачував дохід і реінвестував сам, то прибутковість склала б 139%. При цьому акціонери в першому випадку заплатили б майже в два рази більше податків.

Підраховані прибутковості до того ж не включають видатки і комісій, які неминуче виникли б при самостійному реінвестування.

Ще одна перевага фонду, реінвестує дохід, - можливість повністю уникнути сплати прибуткового податку, скориставшись податковим вирахуванням з доходу від продажу цінних паперів, що знаходяться у власності понад три роки ( стаття 219.1 НК РФ ).

Протягом перших трьох років не виникає необхідності платити податок, так як фонд дохід у формі дивідендів не виплачує. А при продажу цінних паперів через три роки податок на приріст капіталу не доведеться платити через податкового вирахування. Розмір відрахування обмежений за формулою 3 000 000 ₽ × кількість років, тому після закінчення трьох років звільнити від податку можна не більше 9 млн рублів.

Ще одним способом уникнути оподаткування є використання індивідуальних інвестиційних рахунків (ІВС) другого типу - відрахування на дохід. І в цьому випадку зручність реінвестування в наявності. Періодичні виплати, які не виплачуються клієнту, а «упаковані» в ETF, повністю капіталізуються і не потрапляють під оподаткування РФ. До того ж дивіденди, виплачені у валюті, не можуть бути зараховані на ІВС - на цей рахунок можуть бути зараховані тільки рублі.

Реінвестування спрощує адміністрування

Ще одна причина, по якій реінвестування може бути більш зручним режимом роботи фонду, - особливості роботи російських брокерів з дивідендами іноземних компаній.

Російські брокери і депозитарії не завжди коректно обслуговують потік дивідендів в іноземній валюті. Перш за все це стосується ухилення від виконання функції податкового агента щодо дивідендів іноземних емітентів і високих комісій по конвертації валютних дивідендів в рублі. У таких випадках у акціонера може з'явитися необхідність розраховувати, декларувати і платити податок на дивіденди самостійно.

За операціями, пов'язаними з оподаткуванням доходу від купівлі-продажу цінних паперів, в тому числі і по акціях ETF, брокер зобов'язаний виступати податковим агентом і самостійно утримувати податки. Ці процедури добре відпрацьовані з моменту появи перших ETF на російському ринку в 2013 році.

Реінвестування не заважає отримувати регулярний дохід

У разі, якщо ви хочете отримувати регулярний дохід від інвестицій в ETF-фонди, а фонд доходи не виплачує, а реінвестує, вихід теж є. Потрібно просто періодично продавати частину цінних паперів, а потім виводити грошові кошти на банківський рахунок. Акції фондів FinEx продаються і купуються на біржі лотами по 1 штуці, що дозволяє підбирати потрібний дохід від продажу з невеликим кроком.

Як купити або продати

Для покупки і продажу акцій фондів FinEx ви можете звернутися в будь-який банк або в фінансову компанію, які надають брокерські послуги. Ще один спосіб - інвестувати в портфель ETF через сервіси « прості Інвестиції »Або« Фінансовий Автопілот ».